Fraudes en epocas de crisis

Me llama la atención como se dan los fraudes en EE.UU pero también en Chile tenemos el caso de falsos abogados que engañaron a inversionistas españoles ofreciendo remates inexistentes (ver Diario Financiero)

El modus operandi operaba a través de un falso abogado que contaba a inversionistas españoles que tenía buenos contactos con los bancos y un acceso privilegiado a datos de remates. Sin embargo, siempre se excusba de entregar estos antecedentes, amparándose en que debía cumplir un pacto de confidencialidad con sus fuentes de información, luego procedía a falsificar toda la documentación que daba fe a sus clientes de que las operaciones comerciales se ajustaban a la ley. Primero, adulteró por completo las actas de remate. Nada de lo que allí se consignaba existía: ni el tribunal donde se realizaba la subasta, ni el banco que ejecutaba el remate, ni la firma de los jueces. Luego, para acreditar la compra, falsificaba también los títulos de dominio del Conservador de Bienes Raíces. Varias veces apareció en esos documentos la firma del notario Arturo Carvajal, quien -de acuerdo a la investigación- fue removido de sus funciones en 2005 por la Corte Suprema. (Ver más en Que Pasa)

Por otra parte, en el caso de Madoff existían contactos y generosas ganancias que fueron una explosiva combinación que le permitió al ex presidente del Nasdaq, Bernard L. Madoff, contactar a millonarios, bancos de inversiones y profesionales retirados, y convencerlos de poner sus cuantiosos ahorros en un fondo cuyo manejo sólo él conocía y estaba lleno de falencias y misterios.

En Chile el tema ha ido creciendo como bola de nieve y es probable que de aquí a la próxima semana el número de afectados aumente. El caso Madoff es tema obligado en los mercados y los contactos entre corredoras, bancos de inversión y entidades financieras no paran, sobre todo porque se requiere de un minucioso análisis para determinar qué clientes están comprometidos.
De hecho, algunos connotados inversionistas de la plaza han descubierto con estupor que una parte de sus recursos estaba en el gigantesco fondo.
Una estimación entregada por varias de las instituciones involucradas calcula que los afectados en Chile podrían llegar a 50, sin contar a aquellos privados que utilizaron las sucursales en Estados Unidos para participar en la verdadera mina de oro que, se estimaba hace meses, era lograr que el septuagenario operador "moviera" sus recursos. (Ver Que Pasa)

Afectados Chilenos:

En un comunicado emitido el lunes 15 de diciembre la filial local del Santander afirma que Optimal (del Grupo Santander) se hará parte de alguno de los juicios contra el operador estadounidense.Si bien la exposición de clientes chilenos del Santander alcanza los US$ 1,9 millones, hay otros casos en su filial de Miami, lo que podría aumentar el número de afectados.

Otro caso afecta a Larraín Vial quienes el martes 16 de diciembre entregaron a la SVS un listado con los clientes involucrados en el caso, asegurando que la corredora no tenía inversiones directas en el hedge fund del ex presidente del Nasdaq. Si bien en LarrainVial afirmaron que la exposición es mínima

En Celfin el total de clientes afectados alcanzaría la docena. La suma involucrada, según una fuente que conversó con uno de los socios de la corredora, iría de US$ 15 millones a US$ 20 millones. La operadora contrató los servicios legales de Barros& Errázuriz.

Pero no son todos, si bien no tienen obligación de informar en Chile, porque no están regidos por la legislación local, existirían al menos dos entidades europeas cuya banca privada habría ofrecido los servicios del magnate norteamericano a inversionistas locales.

En el reportaje de la revista Que pasa se hace un interesante análisis entre lo que era Madoff Investment y un fondo normal:

Un fondo real
1.- El ex presidente de la Bolsa Electrónica de Nueva York no tenía lo que se conoce como prime broker, el custodio que vela por los recursos y las transacciones que realiza el fondo.

2.- El fondo de Madoff no tenía administrador que hiciera la tasación de los activos, determinara cuánto valen y les comunicara a los clientes todos los meses qué ocurría con sus inversiones. Se limitaba a enviar reportes escuetos por correo normal sin ninguna frecuencia.

3.- Las transacciones de los activos que componían el fondo Madoff se hacía a través de su propia firma, algo inaudito en esta industria. Estas transacciones eran supervisadas por el propio broker en el piso 17 del edificio que ocupaba su corredora, donde se encerraba con llave y a solas.

4.- Madoff no cobraba comisiones por manejar los recursos de terceros, cuestión que no ocurre en ningún hedge fund y podría haber llamado la atención de sus clientes, cuestión que no ocurrió.

5.- El gigantesco fondo de Madoff era auditado por una desconocida firma en la que trabajaban un gestor, una secretaria y un jubilado de 78 años.

El fondo de Madoff
1.- Todo hedge fund tiene un prime broker en el que se depositan los activos del fondo y supervisa las compra que éste hace. En EE.UU suelen ser custodios grandes operadores y fideicomisarios.

2.- Los grandes fondos de cobertura o hedge funds tienen administrators de primer nivel, siendo los más conocidos los bancos JP Morgan, Goldman Sachs y el desaparecido Bear Stearns.

3.- Los fondos de este tipo siempre tienen una contraparte, denominada broker dealer, en la que deben estar los contratos de cada operación que se haga a nombre del fondo, los que se usan como respaldo.

4.- Todos los hedge funds cobran comisión por gestionar recursos de terceros. Habitualmente las comisiones son el 2% del valor de los activos y el 20% de los retornos, los que se cobran anualmente.

5.- Un fondo de cobertura serio debe ser auditado por una firma externa, independiente y reconocida y esos reportes pueden ser conocidos por los aportantes.